Pretul argintului a atins miercuri, 10 decembrie 2025, un maxim istoric, depasind pentru prima data pragul de 61 de dolari pe uncie. Evolutia vine in contextul unor conditii favorabile pe piata financiara globala, inclusiv pariuri tot mai puternice privind o relaxare a politicii monetare a Rezervei Federale din Statele Unite (Fed), dar si a unor dezechilibre de oferta care persista in ciuda unor corectii recente. Cotatia argintului s-a apreciat cu 1,6% intr-o singura zi, ajungand la 61,6145 dolari pe uncie, iar pe parcursul anului 2025 metalul pretios si-a dublat valoarea, depasind performanta aurului.
Argumente speculative si politici monetare favorabile metalelor pretioase
Cresterea accelerata a argintului este sustinuta in primul rand de un context macroeconomic care favorizeaza activele considerate de refugiu, cum sunt metalele pretioase. Investitorii anticipeaza o scadere a dobanzii de politica monetara in SUA, iar aceste asteptari au alimentat interesul pentru argint, un metal care, desi mai putin mediatizat decat aurul, are o volatilitate mai ridicata si un potential de apreciere mai abrupt in perioadele de incertitudine financiara.
David Wilson, director de strategie la BNP Paribas SA, subliniaza caracterul speculativ al cresterii actuale: „Argintul are un fundament speculativ. Odata ce ai un impuls ascendent, acesta tinde sa aduca mai multi bani.” Cu alte cuvinte, odata declansata o crestere puternica, argintul tinde sa atraga capital suplimentar din partea investitorilor care vor sa capitalizeze pe trendul pozitiv.
In paralel, pietele financiare urmaresc cu atentie posibilele schimbari la varful Rezervei Federale. Kevin Hassett, considerat favorit pentru a-l inlocui pe Jerome Powell la conducerea Fed intr-un eventual nou mandat al presedintelui Donald Trump, a declarat recent ca exista spatiu pentru reduceri substantiale ale dobanzilor. Aceste declaratii contribuie la sentimentul pozitiv din jurul metalelor pretioase, in special pentru argint, care raspunde mai rapid la modificarile de pe piata dobanzilor decat aurul.
Oferta redusa si tensiuni in lanturile de aprovizionare
Un alt factor important in evolutia argintului este reprezentat de dezechilibrele dintre cerere si oferta. In luna octombrie, piata a traversat o criza a ofertei, cauzata de intreruperi in lanturile de distributie, rezerve scazute si cerere industriala in crestere. Desi situatia s-a mai atenuat, stocurile raman reduse in centre-cheie de tranzactionare precum Londra, iar livrarile din Asia — in special din China — sunt inca afectate.
Chiar daca in prezent mai mult argint ajunge in depozitele specializate, ratele ridicate ale dobanzilor si costurile de finantare mentin presiunea asupra capacitatii de ofertare. In plus, cererea pentru argint nu vine doar din partea investitorilor individuali sau institutionali, ci si din sectoare industriale esentiale, cum ar fi industria solara, cea auto (pentru vehicule electrice) si tehnologia de varf.
In China, stocurile de argint au ajuns la minimele ultimului deceniu, ceea ce adauga un strat suplimentar de incertitudine pentru urmatoarele luni. Orice nou dezechilibru de aprovizionare poate duce la scumpiri rapide, iar in lipsa unui raspuns coordonat din partea marilor producatori, presiunile asupra pretului s-ar putea amplifica.
Performanta argintului depaseste aurul in 2025
Desi aurul este in mod traditional considerat activul de refugiu principal, in 2025 argintul a depasit performanta aurului, inregistrand o crestere anuala de 100%, comparativ cu o apreciere de aproximativ 60% in cazul metalului galben. Aceasta evolutie marcheaza o inversare fata de anii anteriori, cand aurul domina clar preferintele investitorilor in perioade de volatilitate economica si geopolitica.
Un motiv pentru care argintul a castigat teren este ca are o piata mult mai mica si mai putin lichida decat cea a aurului, ceea ce il face mai sensibil la intrarile mari de capital. In plus, spre deosebire de aur, argintul este utilizat pe scara larga in industrie, ceea ce inseamna ca cererea are atat o componenta financiara, cat si una de productie. In perioade de crestere economica accelerata sau de tranzitie tehnologica, cum este cea actuala, cererea industriala pentru argint poate influenta decisiv pretul.
ETF-urile si comportamentul investitorilor institutionali
Un rol major in cresterea cotatiei argintului il joaca fondurile de investitii tranzactionate la bursa (ETF-uri) care detin argint fizic in spatele titlurilor vandute investitorilor. In ultima saptamana, volumele de cumparare in astfel de ETF-uri au crescut semnificativ, depasind toate intervalele din ultimele luni, cu exceptia crizei ofertei din octombrie.
Aceasta tendinta arata ca investitorii se pozitioneaza in continuare pentru o evolutie ascendenta a pretului si mizeaza pe faptul ca impulsul actual nu s-a epuizat. Cel mai mare ETF garantat cu argint a inregistrat marti o activitate similara cu cea din varfurile precedente, ceea ce confirma interesul sustinut din partea fondurilor institutionale.
Prezenta acestor fonduri are un efect dublu: pe de o parte sustine cererea si cresterea pretului, dar pe de alta parte amplifica riscurile unei corectii bruste in cazul in care sentimentul se schimba rapid.
Perspective pentru urmatoarea perioada
In ciuda nivelului ridicat atins de cotatiile actuale, analistii nu exclud o posibila continuare a trendului ascendent. Exista voci care mentioneaza ca posibil un nou prag psihologic de 100 de dolari pe uncie, in special daca Fed va anunta oficial o relaxare semnificativa a politicii monetare, iar tensiunile din pietele globale se vor accentua.
Totusi, o parte dintre experti atrag atentia asupra riscului unei corectii tehnice. Avand in vedere aprecierea de aproximativ 20% din ultimele trei saptamani, este posibil ca unii investitori sa isi marcheze profiturile, ceea ce ar putea duce la o scadere temporara a pretului. Dar, asa cum subliniaza David Wilson, „avand in vedere sentimentele pozitive puternice de pe piata in acest moment, este foarte posibil ca impulsul sa continue”.
Piata argintului ramane astfel intr-un punct de inflexiune: sprijinita de factori macroeconomici si dezechilibre structurale, dar expusa in acelasi timp volatilitatii ridicate si comportamentului emotional al investitorilor. Urmatoarele decizii ale bancilor centrale si evolutiile din marile economii emergente ar putea influenta decisiv traiectoria acestui metal pretios in ultimele saptamani ale anului.